启泰网泓德裕祥债券A,泓德裕祥债券C: 泓德裕祥债券型证券投资基金2025年第2季度报告

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泓德裕祥债券型证券投资基金基金管理人:泓德基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期:2025年07月18日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。 §2 基金产品概况基金简称泓德裕祥债券基金主代码 002742 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2017年01月13日报告期末基金份额总额 41,705,064.28份本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基投资目标础上，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回报。本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。本基金通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、投资策略风险预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各类资产在长、中、短期收益率的变化情况，进而在各大类资产之间进行动态配置，确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。固定收益投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、个券选择策略等。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数业绩比较基准收益率×10% 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风风险收益特征险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。基金管理人泓德基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司下属分级基金的基金简称泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 下属分级基金的交易代码 002742 002743 报告期末下属分级基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) 主要财务指标泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。泓德裕祥债券A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.33% 0.13% 1.12% 0.08% 0.21% 0.05% 过去六个月 1.71% 0.11% -0.06% 0.10% 1.77% 0.01% 过去一年 5.49% 0.41% 3.67% 0.13% 1.82% 0.28% 过去三年 -4.01% 0.39% 5.45% 0.11% -9.46% 0.28% 过去五年 13.90% 0.44% 8.19% 0.12% 5.71% 0.32% 自基金合同生效起至今泓德裕祥债券C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益阶段率标准差基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.25% 0.13% 1.12% 0.08% 0.13% 0.05% 过去六个月 1.53% 0.11% -0.06% 0.10% 1.59% 0.01% 过去一年 5.12% 0.41% 3.67% 0.13% 1.45% 0.28% 过去三年 -5.03% 0.39% 5.45% 0.11% -10.48% 0.28% 过去五年 11.84% 0.44% 8.19% 0.12% 3.65% 0.32% 自基金合同生效起至今注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10% 动的比较注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。 §4 管理人报告任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期赵端端本基金的基金经理 2019- - 11年硕士研究生，具有基金从业年，曾任天安财产保险股份有限公司资产管理中心固定收益部资深投资经理，阳光资产管理股份有限公司固定收益投资部高级投资经理，嘉实基金管理有限公司机构业务部产品经理。硕士研究生，具有基金从业资格，曾任本公司固定收益刘风飞本基金的基金经理 - 9年投资部投资经理，北京佑瑞持投资管理有限公司信用研究员。注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。从业人员监督管理办法》的相关规定。本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。二季度，债券市场整体有所下行，在资金面宽松预期强化背景下，十年期国债收益率在四月初自1.81%快速下行至1.63%的历史低位附近，但后续缺乏进一步催化因素，十年期国债收益率呈现小幅波动走势，整体波动较小，债市行情呈现出短平快特点，交易难度有所加大。我们在一季度加大产品久期，二季度随着收益率下行小幅减持中长端利率债，考虑到偏弱的CPI和地产数据，债券市场仍有下行空间，久期将持续维持在中高位水平。转债市场在二季度继续上扬，万得可转债等权指数涨幅4.58%，对应的正股等权指数涨幅7.03%，权益市场上涨带动转债行情，且随着转债市场规模持续收缩，进一步带动转债估值提升，转债到期收益率持续下行，债性转债数量有所降低。二季度我们整体转债仓位维持稳定，后续随着转债市场进一步上涨，将逐步降低仓位，以降低波动。权益市场二季度小幅上行，大小盘分化延续，主要指数中沪深300上涨1.25%，中证控制，配置以红利风格的股票为主，以获得更好的风险收益比。截至报告期末泓德裕祥债券A基金份额净值为1.2467元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.33%，同期业绩比较基准收益率为1.12%；截至报告期末泓德裕祥债券 C基金份额净值为1.2097元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.25%，同期业绩比较基准收益率为1.12%。本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。 §5 投资组合报告占基金总资产的比例序号项目金额(元) （%）其中：股票 6,335,838.20 12.15 其中：债券 45,460,496.66 87.20 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产银行存款和结算备付金合计代码行业类别公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 51,912.00 0.10 B 采矿业 291,219.00 0.56 C 制造业 837,200.00 1.62 电力、热力、燃气及水 D 779,450.00 1.51 生产和供应业 E 建筑业 201,018.00 0.39 F 批发和零售业 128,694.50 0.25 交通运输、仓储和邮政 G 1,022,821.00 1.98 业 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 41,118.00 0.08 技术服务业 J 金融业 2,753,967.70 5.32 K 房地产业 62,451.00 0.12 L 租赁和商务服务业 32,065.00 0.06 M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施 N 73,570.00 0.14 管理业 O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 60,352.00 0.12 S 综合 - - 合计 6,335,838.20 12.24 序占基金资产净股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元) 号值比例（％）占基金资产净序号债券品种公允价值(元) 值比例（％）其中：政策性金融债 20,301,704.11 39.21 序占基金资产净债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 号值比例（％）无。无。无。无。本基金本报告期末未投资股指期货。本基金本报告期末未投资国债期货。无。本基金本报告期末未投资国债期货。（证券代码：240302）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。类贷款和政策性业务存在超授信发放、贷款需求测算不准确、贷后管理不到位等被国家金融监督管理总局罚款1810万元。类贷款和政策性业务存在超授信发放、贷款需求测算不准确、贷后管理不到位等被国家金融监督管理总局罚款1810万元。在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制度的规定。序号名称金额(元) 序债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例(%) 号无。由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 报告期期初基金份额总额 37,155,873.70 6,471,642.80 报告期期间基金总申购份额 2,605,693.17 53,370.59 减：报告期期间基金总赎回份额 3,997,580.71 583,935.27 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 35,763,986.16 5,941,078.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况无。无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额者序比例达到或者期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比类号超过20%的时别间区间机 2025/04/01-20 构 25/05/07 产品特有风险本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。无。地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号户服务电话：4009-100-888 泓德基金管理有限公司

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